Բեն Բեռնանկեն ճգնաժամն էր

1920-ականների սկզբին ռադիոն ժամանակակից թանկարժեք և պարտադիր գործիքներն էին: Եվ ինչպես բոլոր փոխակերպվող շուկայական ապրանքներն են, դրանք սկսեցին թանկ արժեն միայն RCA-ի (իր ժամանակի Apple-ի) համար՝ սովորական դարձնելու այն, ինչ երբեմնի շքեղություն էր: Հարյուր տարի անց ինտերնետ հասանելիություն ունեցողները կարող են լսել ռադիոկայաններ ամբողջ աշխարհից անվճար. Ինչպես են փոխվում բաները:  

Ռադիոյի նման կապիտալիստական ​​առաջխաղացումները մտքում առաջացան Բեն Բեռնանկեին Նոբելյան մրցանակի մի մասի արժանանալու մասին մտածելիս: Բեռնանկեն կարծում է, որ տնտեսական աճը հանգեցնում է գների աճի: Ինչպես նա ասաց Cato ինստիտուտի համահիմնադիր Էդ Քրեյնին 2005 թվականին անհատական ​​ճաշի ժամանակ, աճը «բնույթով գնաճային է»:

Իրականում հակառակն է. Տնտեսական աճը ներդրումների հետևանք է, և ներդրումներն ուղղված են էքսպոնենցիալ ավելին արտադրելուն, քանի որ գները շարունակում են նվազել: Բոլոր այն ապրանքները, որոնք մենք ցանկանում ենք, սկսած մեքենաներից, համակարգիչներից մինչև ռադիո, քթից արյունահոսում են թանկ, միայն գները նվազում են, քանի որ արտադրության արդյունավետության մեջ ներդրումները նվազեցնում են դրանց գները: Վստահ եղեք, որ Բեռնանկեի կյանքի ընթացքում մասնավոր թռիչքը սովորական կդառնա։  

Այդպիսին է իրերը իրական աշխարհում, որի հետ Բերնանկեն միայն անորոշ կապի մեջ է: Պատկերացրեք, որ տնտեսագիտության ժամանակակից դեմքերից մեկը կարծում է, որ աճը գնաճ է առաջացնում: Ավելի վատ՝ հաշվի առեք այս ամենի ավելի մեծ իմաստը։ Բերնանկեն հավատարիմ է այն կեղծ գաղափարին, որ երկրի տնտեսությունները սահմանափակված են իրենց սահմաններում աշխատուժի և արտադրական հզորությունների առաջարկով, և արդյունքում Բերնանկեն կարծում է, որ կենտրոնական բանկիրների գործն է կենտրոնական կերպով պլանավորել աշխատատեղերի կորուստը և տնտեսական դանդաղությունը, որպեսզի տնտեսությունները չլինի: t «գերտաքացում»: Փնտրել. Այո, նա հավատում է այս իրերին: Իրականում, շուկայական յուրաքանչյուր ապրանք և ծառայություն գլոբալ աշխատուժի և կարողությունների ներդրման հետևանքն է, այնպես որ երբեք չի լինում «արտադրանքի» «բացը» լրացնելու սցենար:  

Եթե ​​անտեսենք, որ տնտեսությունը աճի կամ անկման ուղղությամբ կառավարելու Fed-ի ուժը չափազանց գերագնահատված է, մենք չենք կարող անտեսել, որ Բեռնանկեի նման տնտեսագետները կարծում են, որ կենտրոնական բանկերը կարող են և պետք է մարդկանց գործազրկեն՝ գնաճը զսպելու համար: Այնուամենայնիվ, Բերնանկեն այժմ Նոբելյան մրցանակի դափնեկիր է: Որքան ամոթալի է տնտեսագետների համար, և որքան ամոթալի է մրցանակի համար:  

Ինչին ոմանք կասեն, որ դա նրան մրցանակը շահեց ոչ թե վարկաբեկված Ֆիլիպսի կորի հանդեպ նրա հավատը, այլ նրա «Խորաթափանցություններն էին, որոնք օգնեցին ֆինանսական ճգնաժամին» (մի մաս. Wall Street Journal վերնագիր իր մրցանակի մասին), որը հանգեցրեց նրա վերջին պատվին: Ինչ-որ իմաստով բավականին արդարացի: Բեռնանկեն մրցանակը շահեց՝ հիմնված «1983 թվականի հրապարակման վրա, որը սահմանում էր բանկերի ձախողումները որպես տնտեսական անկումը 20-ի ամենածանր դեպրեսիայի փոխակերպման բանալին:^th դար»։ Խնդիրն այստեղ այն է, որ Բեռնանկեի հրապարակումը նույնքան հեշտ է մերժելի, որքան նրա խորը համոզմունքը, որ աճն ունի գնաճային անկում:  

Իսկապես, ինչպես հայտնի է, կապիտալն անսահման է։ Դա միշտ եղել է: Մենք պարտք ենք վերցնում այն ​​բանի դիմաց, ինչի հետ կարելի է փոխանակել, ինչը հիշեցնում է, որ վարկի միակ սահմանը արտադրությունն է: Խնդրում եմ, մտածեք այս մասին Բեռնանկեի համոզմունքով, որ պայքարող բանկերը բերեցին 1930-ականներին: Նման տեսակետը չի համապատասխանում ամենատարրական քննությանը:  

Դա այդպես է, քանի որ ֆինանսները երբեք չեն սահմանափակվել բանկերով, և, իհարկե, 1930-ականներին չի սահմանափակվել ԱՄՆ բանկերով: Ավելի լավ է, հենց այն պատճառով, որ ԱՄՆ-ի նորարարությունը միշտ էլ տպավորիչ է եղել, ԱՄՆ-ը երկար ժամանակ մագնիս է եղել աշխարհի խնայողությունների համար: Կիրառելով 1930-ականներին, նույնիսկ եթե ճշմարիտ լիներ, որ «ամուր» Fed-ը բավականաչափ չի հեղուկացրել բանկերը, իրականությունն այն է, որ համաշխարհային կապիտալի ներհոսքը և կապիտալի ներքին ոչ բանկ աղբյուրները կլրացնեին Fed-ի ենթադրյալ ժլատությունը նախաճաշի միջև: և ճաշ.  

Բեռնանկեն երկար ժամանակ պաշտպանել է իրեն որպես «Մեծ դեպրեսիայի» փորձագետ, սակայն նրա վերլուծությունը մեղմ իմաստունին հիշեցնում է, որ նա բոլոր սխալ դասերը քաղել է տասնամյակի համեմատաբար դանդաղ աճից: Բեռնանկեի աչքից բաց է թողել 1930-ականների այդ «դեպրեսիան»: էր կառավարության միջամտությունը.

Քանի որ ԱՄՆ տնտեսությունը ընկավ մեղմ, հնարավոր տնտեսական վերածննդի մեջ, որը ծնվեց անկումից (անկումների ժամանակ է, որ տնտեսությունը կազմող անհատները շտկում են իրենց սխալը), Հուվերի և Ռուզվելտի վարչակազմերը արձագանքեցին ռեկորդային մաքսատուրքերով: 20,000 օտարերկրյա ապրանքներ, հարկերի զանգվածային ավելացումներ, որոնք պետական ​​ծախսեր են, անհատական ​​հարկի բարձր դրույքաչափի բարձրացում 25-ից մինչև 83 տոկոս, չբաշխված կորպորատիվ շահույթից մինչև 70 տոկոս գանձումներ, հիմնական նոր կարգավորում և 59 տոկոս արժեզրկում: դոլար։

Մենակ մնալով՝ ռեցեսիաները բուժումն են: Խնդիրն այն էր, որ քաղաքական դասը փորձում էր բուժել այն, ինչ առողջ է։  

Բեռնանկեն ծանր ընկավ դեղորայքային մասի համար: Շատ արագ, մինչև 2008 թվականը, տպավորիչ անաշխատունակ նախագահ Ջորջ Բուշ կրտսերի օրոք դոլարի անկումը դրդեց այն, ինչ Լյուդվիգ ֆոն Միզեսը վկայակոչում էր գրքում. Մարդու գործողություն որպես «թռիչք դեպի իրական»։ Այո, նախագահները ստանում են իրենց ուզած դոլարը, Բուշը ցանկանում էր թույլ դոլար, իսկ դոլարի անկումը դրդեց բնակարանների զանգվածային սպառմանը, քան ներդրումները նոր գաղափարների մեջ:  

Այն, որ վերը նշվածի արդյունքում ԱՄՆ տնտեսությունը դանդաղեց, զարմանալի չէր։ Ավելին, շուկաները չզարմացան. Հաշվի առեք, որ նրանք անողոք կերպով մշակում են բոլոր հայտնի տեղեկությունները և անում էին հենց դա: Կրկնեք դա նորից ու նորից, որ սխալները ցանկացած տնտեսության մեջ նորմ են, և կարող էին երբեք առաջացնել «ճգնաժամ». Մտեք Բերնանկեն։ «Ինչ որ պետք է» (Բեռնանկեի խոսքերով) մանտրայով Ֆեդերացիայի նախագահը «վճռական էր անել ամեն ինչ, որ կարող էի, իմ գործընկերների հետ միասին՝ փորձելով կանխել ֆինանսական համակարգի հալոցքը»։ Այնուամենայնիվ, մարդիկ, ներառյալ խորը մտածող տնտեսագետները, մինչ օրս քորում են իրենց կզակը 2008 թվականի ճգնաժամի «պատճառները» քննարկելիս: Դուք չեք կարող դա հորինել:  

Իրականությունն այն է, որ շուկայի դերակատարները րոպե առ րոպե գնահատում էին սխալները, որոնք հանդիսանում են ցանկացած խառը կամ շուկայական տնտեսության անբաժանելի մասը, միայն այն բանի համար, որ փորձագետները, ինչպիսիք են Բերնանկեն, Բուշը և Հենրի Փոլսոնը, փոխարինեին իրենց խիստ սահմանափակ գիտելիքները շուկայականով: Միջամտությանը հաջորդած այդ «ճգնաժամը» ակնհայտ հայտարարություն էր։ Այսինքն՝ Բերնանկեն ճգնաժամն էր։ Լավ աշխատանք, Նոբելյան կոմիտե:  

Վերահրատարակվել է RealClearMarkets- ը