Գնաճի աղետը կողպեքների հետևանքով առաջացած վնաս է 

Մթերային խանութներում և բենզալցակայաններում աղաղակող գները՝ երբևէ գրանցված ամենաբարձրը և ճշգրիտ հաշվարկելու համար չափազանց արագ տեմպերով աճում են, դեռևս ավելի շատ կողմնակի վնաս են երկու տարի առաջ սկզբնական արգելափակումներից: Պատմությունը ծավալվում է երկու տարվա ընթացքում, բայց պատճառականության գիծը ուղիղ է: 

Ըստ երևույթին, դա շատ ավելի վատանալու է: Հետաքրքիր է՝ ինչ-որ պահի ոչ ոք չի՞ հիշի, թե ինչպես սկսվեց այս ամենը: Միգուցե բոլորն արդեն մոռացել են։ 

Ես հարցրի ընկերոջս. Ի՞նչ եք կարծում, մարդիկ հասկանո՞ւմ են հարաբերությունները 2020 թվականի մարտի արգելափակումների և երկու տարի անց վայրի գների աճի միջև: Պատասխանը եկավ՝ ոչ մի կերպ։ 

Դա ինձ զարմացնում է, բայց ես նաև հասկանում եմ. Այսքան ժամանակ ԶԼՄ-ների և կառավարության խոսնակների կողմից հնչում էր այնքան անկայուն աղմուկ, այնքան շատ էին սատանայականացման և քավության նոխազի փորձերը: 

Բացի այդ, շատերի համար անցած 24 ամիսները թվացել են որպես մեկ մեծ լղոզում, երբ այն ամենը, ինչ նրանք մտածում էին աշխարհի մասին, կտոր-կտոր է արվել: Դա չափազանց ապակողմնորոշիչ է: Որոշ ժամանակ անց կարելի է ընտելանալ քաոսին և պարզապես ընդունել այն՝ չփորձելով հաշիվ տալ դրա համար: Պատճառականության գծերը նույնպես մշուշոտ են դառնում: 

Վերջին խառնաշփոթը, և դա նույնիսկ հաշվի չի առնում միջուկային պատերազմի ցնցող խոսակցությունը, որն այժմ օդում է, խորապես ազդում է ԱՄՆ-ի բոլոր նահանգների վրա, ոչ միայն կապույտների վրա, որոնք փակ մնացին շատ ավելի երկար, քան կարմիրները: Կարմիր նահանգներն իրենց նորմալ են զգացել, բայց հիմա նրանք նույնպես պետք է զբաղվեն ամեն ինչի անհավատալի թանկացումներով, գումարած տարօրինակ և պատահական ապրանքների պակասը դարակներում: 

Ոչ ոք խնայված չէ, երբ մենք բոլորս օգտագործում ենք նույն արժույթը և ապրում ենք նույն համաշխարհային տնտեսական միջավայրում: 

Կանխիկ և ներքնակներ

Ձեր ունեցած կանխիկ գումարը կորցնում է արժեքը: Ֆինանսական շուկաները անկայուն են, բայց նույնիսկ երբ աճում են, պորտֆելները չեն կարող պահպանել նույնը: Նույնիսկ ամենալավ կառավարվող միջոցները պայքարում են վերադարձի համար: Խնայողությունները ավելի քիչ են նմանվում խնայողություններին: Նույնիսկ աշխատավարձերի և աշխատավարձերի ծախսերի բարձրացման պայմաններում գնողունակությունն օրեցօր նվազում է: 

«Անցողիկ» գնաճի խոստումները նույնքան արժանահավատ են ստացվել, որքան վիրուսը վերահսկելու խոստումները։ 

Մշտապես բարձր գնաճը դառնում է ողբերգություն աղքատների և բանվոր դասակարգերի համար, ովքեր ամեն օր զարմանում են բարձր գների նոր տեղանքով այն ամենի վրա, ինչը լավ է դարձնում կյանքը: Բայց դա հատկապես սարսափելի է խնայողների համար։ Նրանք բոլորը պատժվում են խնայողության և իրենց ռեսուրսների նկատմամբ անձնական լավ տնօրինություն ցուցաբերելու համար: 

Ոչ մի տնտեսագետի համար զարմանալի չէր, որ անձնական խնայողությունները աճեցին արգելափակումների ժամանակ: Սա ոչ միայն գումար ծախսելու քիչ հնարավորություններով է պայմանավորված։ Դա ամենաքիչն էր: Երբ ճգնաժամ է սկսվում, վստահության վրա գերիշխում է ռիսկի զզվանքը: Այն տեմպը, որով փողը փոխում է ձեռքերը, փլուզվում է: Կանխիկ գումարը մնում է ներքնակում։ Սա կապված է վախի հետ, և դա լիովին խելամիտ է: 

Ճգնաժամի ժամանակ խնայողությունների այս խթանումը սովորաբար ճանապարհ է պատրաստում վերականգնման համար: Երբ այն ավարտվում է, հետաձգված սպառումը խնայողությունների տեսքով դառնում է կապիտալում ներդրումների հիմք, որն այնուհետև դառնում է վերակառուցման հիմքը: Դա բնական տնտեսական երեւույթ է։ Դուք կարող եք դա անվանել ցանկացած ճգնաժամի արծաթե ծածկույթ: Առկա է վերականգնում և այն կառուցված է բուն ճգնաժամից ներշնչված իրական տնտեսական վարքագծի վրա։ 

Դուք կարող եք տեսնել, որ դա տեղի է ունենում 2020 թվականի տվյալների մեջ անձնական խնայողությունների մեջ: Այն գործնականում մեկ գիշերվա ընթացքում եկամտի 7%-ից հասել է 33%-ի: Իրականում, մենք նախկինում նման բան չենք տեսել: Դա չափանիշ է այն բանի, թե որքան սարսափելի բաներ են դարձել այդքան արագ: 

Իհարկե, դա կարճ էր, բայց դեռ արժեքավոր: Տնային տնտեսությունների խնայողությունները աճել են 120%-ով։ Կորպորատիվ և բիզնեսի խնայողությունները նույնպես ցույց տվեցին ռիսկի հակակրանք, քանի որ այդքան ամիսների ընթացքում նրանք 600 միլիարդ դոլար են կորցրել: 

Հակառակ. ասենք, որ «կորը հարթեցնելու երկու շաբաթը» իրական էր։ Բոլոր սահմանափակումները հանվեցին մեկ երկու շաբաթում։ Ամեն ինչ բացվեց։ Կոնգրեսը ոչինչ չէր արել. Բոլորը զարմանում էին, թե ինչու էինք մենք մեզ այդքան դաժան պահում, և հետո սկսեցինք աշխատել համաճարակի դեմ, ինչպես խելացի մեծահասակները: Կարո՞ղ ենք մենք արագ ապաքինվել: Անշուշտ այդպես է, նույնիսկ եթե դա լինի մի սերնդի տրավմա: 

Փոխարենը, սակայն, Կոնգրեսը բացարձակապես խելագարվեց փող ծախսելով, որը նրանք չունեին: Ես ունեմ նախկինում բացատրված իրադարձությունները: 

Դա 27 թվականի մարտի 2020-ն էր, և սեղանին կար 2.2 տրիլիոն դոլար ծախսերի հաշիվ: Կոնգրեսը պատրաստվում էր հաստատել այն՝ առանց նույնիսկ Կապիտոլիումի ներկայանալու։ Սարսափելի տեսարան էր։ Այս արգելափակումները արդեն թույլ էին տվել յուրաքանչյուր արտոնյալ անձի, ով կարող էր աշխատել նոութբուքով, մնալ տանը, մինչդեռ բանվոր դասակարգը պետք է պահպաներ հին առօրյան: Կոնգրեսը պատրաստվում էր տրիլիոններ շպրտել երկրով մեկ՝ առանց նույնիսկ քվեարկության ներկայանալու: 

Հենց այդ ժամանակ Կոնգրեսական Թոմաս Մասին, հանրապետական ​​Կենտուկիից, հղացավ մի փայլուն գաղափար. Նա կպնդեր, որ Կոնգրեսը ենթարկվի քվորումի իր կանոններին: Նա սեղմեց կետը և այդպիսով պահանջեց, որ բոլորի առնվազն կեսը վերադառնա՝ մեկնելով Վաշինգտոն, DC, հենց այն ժամանակ, երբ նրանք ամենից շատ վախենում էին լքել իրենց տները: Դա իմաստալից էր: Եթե ​​դուք պատրաստվում եք երկիրը լցնել այդքան գումարով, ապա ամենաքիչը, որ կարող եք անել, տան կանոններին հետևելն ու քվեարկությանը ներկայանալն է։ 

Թրամփը, այնուամենայնիվ, օրինագծի և արգելափակումների մեծ աջակիցն էր և, հետևաբար, կատաղած էր Մասիի վրա: Նա թվիթերում գրել է, որ պատգամավոր Մասսին՝ Կոնգրեսի առավել փայլուն և համեստ անդամներից մեկը, եղել է «երրորդ կարգի մեծահարուստ»: «Նա պարզապես հրապարակայնություն է ուզում», - ասաց նա և կոչ արեց կուսակցության առաջնորդներին «Մասիին դուրս շպրտել Հանրապետական ​​կուսակցությունից»:

Իհարկե, օրինագիծը հաջողվեց, ընդ որում միայն Մասին էր ընդդիմադիր: Այդ օրինագիծն ավարտվեց աղետով: Կարելի է ենթադրաբար մեղադրել այն բանի համար, թե ինչու այդքան շատ պետություններ իրենց տնտեսությունները փակ էին պահում այնքան ժամանակ, որքան անում էին: Փողն ինքնին, այլ ոչ թե օգտագործվելու արգելափակումների փոխհատուցման համար, ինքնին բարոյական վտանգ դարձավ՝ հնարավորինս երկար շարունակելու արգելափակումները: Իրոք, որքան ավելի շատ գումար էր Կոնգրեսը հատկացնում արգելափակումների թեթևացման համար, այնքան երկար էին շարունակվում արգելափակումները: 

Ահա, թե ինչ է կատարվել ծախսերի կողմից, թեկուզ միայն տեսնելու համար, թե որքան աննախադեպ է սա։

Երբ Կոնգրեսն այսպես է ծախսում, այն առաջացնում է կառավարության կողմից ապահովված պարտք, որը շուկա է փնտրում: Ի վերջո, այդ 2.2 տրիլիոն դոլարը կդառնար 6 տրիլիոն դոլար: Դաշնային պահուստային համակարգը այնտեղ էր ապահովելու հենց այն, ինչ Կոնգրեսին անհրաժեշտ էր, և, հետևաբար, նրա հաշվեկշիռը, որը դեռ նորմալացման գործընթացում էր իր նախորդ գնման ժամանակաշրջանից, կտրուկ փոխվեց: Այն հաշվեկշիռը Fed-ում պայթել է իր պարտքային պահուստներում, որոնք բոլորը գնված են փոխաբերական տպագրված փողերով: 

Անխուսափելի գնաճը 

Երբ կառավարությունները և կենտրոնական բանկերն իրենց անտանելի հիմար ձևերով են պահում, արժե հարցնել, թե արդյոք խելագարության իմաստ կա: Ահա թե ինչպես եմ ես զգում, երբ նայում եմ M2-ի 2020-21 թվականների տվյալները: (M1-ը կարող է դա արտահայտելու ավելի լավ միջոց լինել, բայց Fed-ը փոխեց սահմանումը 2020-ի մայիսին՝ աղյուսակը դարձնելով անհամապատասխան): 

Այս դրամատպությունը հասել է գագաթնակետին 26% աճով: Կամ նայեք չմշակված փողի տվյալներին (կրկին, մենք պետք է օգտագործենք M2-ը: Fed-ը ոգեշնչեց գումարի մատակարարմանը մոտ 6 տրիլիոն դոլարի ավելացում, ինչը գրեթե դոլարի դիմաց դոլարի համընկնում է այն բանի, ինչ խոստանում էին քաղաքական գործիչները:

Մի կողմ թողնենք գիտության բոլոր երևույթները, դա ոչ այլ ինչ էր, քան դրամական արժեզրկման դասական հեքիաթի ամենակոպիտ օգտագործումը. տպագիր՝ հարկի փոխարեն: 

Հում դոլարային արտահայտությամբ մենք ականատես ենք եղել փողի զանգվածի 42% աճ ընդամենը 24 ամսվա ընթացքում: 

Հնարավոր է, որ Fed-ում որոշ մարդիկ մտածեին, որ իրենք կփախչեն այս ամենից, քանի որ դրանք կտրուկ թուլացան 2008 թվականին՝ չնայած բոլոր կանխատեսումներին, գների վրա էական ազդեցություն չունենալով: Նրանք դարձան ամբարտավան և չափից դուրս համոզված, որ բոլոր քանակական մեղմացման զուտ ազդեցությունը դրական է կամ առնվազն չեզոք: 

Արգելափակումներով Fed-ը և Կոնգրեսը համագործակցեցին թղթի վրա տնտեսական ավերածությունների վերաբերյալ, որպեսզի այն ավելի քիչ երևա վերջնական թվերում, ինչպես նաև փոթորկի ժամանակ ավազակներին հանգիստ պահելու համար: Մարդիկ այն ժամանակ զգուշացրել գնաճային խառնաշփոթի հնարավորության մասին, սակայն մյուսներն ասում էին, որ նման մտահոգությունները պետք է ամբողջությամբ մերժվեն՝ պատճառաբանելով, որ ոմանք ասում են, որ 2008թ. 

Բացի այդ, կառավարությունը սկսեց չեկեր հանել մարդկանց բանկային հաշիվներում: Թվում էր, թե նվեր է: Այն արագ տարան։ Ոչ միայն խնայողությունները վերացան հետագա գնաճի արդյունքում, այլ նաև խթանիչ չեկերի գնողունակությունը: Այս չեկերը որոշ ժամանակ աշխատեցին, մինչև դրանց արդյունավետ արժեքը, ըստ էության, գողացվեց գաղտագողի կողմից: 

Նույնիսկ հիմա ամերիկացիները մոտ 2.7 տրիլիոն դոլար խնայողություններ ունեն, որոնք գերազանցում են մինչ համաճարակը: DC-ի տնտեսական պլանավորողները, ըստ էության, թիրախ են դրել այդ խնայված կանխիկի վրա: Նույնիսկ եթե դուք հավատում եք մանրածախ մակարդակում արձանագրված գնաճի թվերին, անցյալ տարի խնայված 1 դոլարն այսօր արժե ընդամենը 0.92 դոլար և մինչև տարեվերջ կարժենա 0.84 դոլար: Իսկ ո՞ւր հոսեց այդ գնողունակությունը։ Դեպի Վաշինգտոն, որը մեծացել է չափերով և ծավալով: 

Արժեքի որս 

Գնաճային թալանի իրականացումը հակված է կամաց-կամաց լուսաբացին, ապա միանգամից: Առաջիկա ամիսներին և տարիներին մենք տեսնելու ենք խնայողությունների հոգեբանության կտրուկ փոփոխություն։ Ավելի շատ մարդիկ կտեսնեն, որ դա չարժե։ Ավելի լավ է հիմա սպառել: Ապրիր պահով: Մի պլանավորեք ապագան: Ազատվեք թղթից որքան հնարավոր է արագ, քանի դեռ այն չի կորցնի ավելի մեծ արժեքը: 

Այդպես են գործում գնաճային սպասումները՝ դա յուղ է լցնում արժեզրկման կրակի վրա։ Մենք դեռ չենք տեսնում դրա շատ ապացույցներ, բայց դա կարող է ի հայտ գալ ցանկացած պահի: Սա մշակութային ազդեցություն է թողնում ամբողջ հասարակությունների վրա՝ վարձատրելով կարճաժամկետ սպառումը երկարաժամկետ պլանավորման փոխարեն: Այն պատժում է խնայողությունները և պարգևատրում անառակությունը:  

Անշուշտ, գների ոչ բոլոր բարձրացումներն են պայմանավորված դրամավարկային քաղաքականությամբ։ Կան մատակարարման շղթայի խզումներ, բեռնափոխադրումների գոռգոռոցներ և այժմ դաժան պատժամիջոցներ Ռուսաստանի դեմ, որոնք մենք չտեսանք նույնիսկ Սառը պատերազմի ամենաթեժ պահին: 

Պատճառական տարրերի անջատումն այստեղ անհնարին խնդիր է, և դրամավարկային տեսաբանները տարիներ շարունակ կվիճարկեն Ֆեդերացիայի մեղավորության մասին: Տեսությունը գեղեցիկ է, բայց այն իրականությանը համապատասխանելը չի ​​բացահայտում որոշակիություն այն մասին, թե ինչն է ինչի պատճառը: Բայց նույնիսկ եթե կարծում եք, որ Fed-ն ամբողջությամբ մեղավոր չէ, և որ խախտումներն ու շուկայական քաոսը հիմնականում առյուծի բաժինն են կազմում, կառավարության քաղաքականությունը դեռևս պատասխանատվություն է կրում: 

Այս ամենը կապված է 2020 թվականի մարտի ճակատագրական որոշման հետ՝ անջատել տնտեսական գործունեությունը, կարծես դա նույնքան հեշտ կլիներ, որքան լույսի անջատիչը փակելը: Պարզապես նորից միացրեք այն, երբ վիրուսը վերանա: Պարզվեց, որ այնքան էլ հեշտ չէ։ 

Միևնույն ժամանակ, կարծես թե չկանգնեցնելու այս գազանին, որը ուտում է խնայողությունների և արժույթների միջոցով, ինչպես նաև կենտրոնական բանկերի համբավը, որոնք անխիղճ ձևացնում են, թե կանգնեցնում են նրան: Վայրի տատանումները սրվում են մատակարարման շղթաների և հատկապես նավթային պաշարների հսկայական անորոշության պատճառով: Պատերազմի պատասխանը բացարձակ ավերածություններ է առաջացնում ոչ միայն նավթի, այլև բոլոր ապրանքային շուկաներում: 

Համաճարակի արձագանքը սանձազերծեց քաղաքականության անխոհեմության, ոչնչացման և նիհիլիզմի մի քանի սեզոններ, գրեթե այնպես, կարծես անցյալի դասերից ոչ մեկը չէր կիրառվում, լինի դա հանրային առողջության, թե տնտեսագիտության մեջ: Եթե ​​մենք երբևէ դուրս գանք այս քաոսից, պատմաբանները, անշուշտ, զարմացած հետ կնայեն, որ այդքան սարսափելի որոշումներ կարող էին տեղի ունենալ աշխարհի շատ մասերում և այսքան արագ հաջորդաբար: 

Կցանկանայինք, որ մենք կարողանայինք վերագտնել ֆրանսիացի տնտեսագետ JB Say-ի տեսությունները, ով գրել«Թող ոչ մի կառավարություն չպատկերացնի, որ իրենց հպատակներին խաբելու իրավունքից զրկելը նշանակում է նրանց զրկել արժեքավոր արտոնությունից։ Խարդախության համակարգը երբեք չի կարող երկար ապրել, և ի վերջո անսխալականորեն պետք է շատ ավելի շատ վնաս պատճառի, քան շահույթը»:

Դա լավ բնութագրում է այն ուժերին, որոնք սանձազերծվել են հանուն հանրային առողջության: Դա ահռելի կորուստներ տվեց կյանքի բոլոր բնագավառներում: Մենք դեռևս վճարում ենք գինը և լինելու ենք տարիներ շարունակ։ Նույնիսկ գնաճի ու պատերազմի մշուշի մեջ չմոռանանք այդ ամենի ծագումը։ Դրա պատճառը վերևում աղետալի որոշումներ կայացնելն է: