Brownstone- ը » Բրաունսթոուն ամսագիր » Տնտեսագիտություն » Twitter-ը դարձավ ճշմարտության նախարարություն
Twitter-ի ճշմարտության նախարարություն

Twitter-ը դարձավ ճշմարտության նախարարություն

ԿԻՍՎԵԼ | ՏՊԱԳՐԵԼ | ՓՈՍՏ

Մասկի նոր նյութը, որը թողարկվել է հանգստյան օրերին, հաստատում է ամենավատը: Տարօրինակ տղաներն ու աղջիկները, որոնք նախկինում հայտնվել էին Twitter-ի բարձրագույն էշելոններում, ոչ միայն ուրախ ժամանակ էին անցկացնում՝ փորձելով ղեկավարել ազգի նորությունների պատմությունը. Այս ղեկավարներն իրականում ամեն շաբաթ հանդիպում էին ՀԴԲ-ի, Ներքին անվտանգության և ազգային հետախուզության պաշտոնյաների հետ՝ քննարկելու «ապատեղեկատվությունը», որը նրանք ցանկանում էին հեռացնել կայքից, ներառյալ Հանթեր Բայդենի նոութբուքի պատմության տխրահռչակ ճնշումը:

Սա ընդամենը մեկ քայլ է պետական ​​Ճշմարտության նախարարությունից, և գուցե նույնիսկ ավելի նենգ է: Դա այն պատճառով, որ դա նույնիսկ անցանկալի և հակասահմանադրական պարտադրանք չէր ներառում: Փոխարենը, այս մասնավոր ձեռնարկության ղեկավարները կամավոր անտեսում էին իրենց ամենօրյա աշխատանքը (առավելագույնի հասցնելով կորպորատիվ շահույթը և բաժնետերերի արժեքը)՝ հսկայական կորպորատիվ ժամանակ և ռեսուրսներ ծախսելու համար պաշտոնական պատմություններ տարածելու և այլախոհ տեսակետները ճնշելու համար:

Թվում էր, թե Վաշինգտոնի տերությունները ազգայնացրել են մի քանի միլիարդանոց ընկերություն՝ մշակելով այն՝ քարոզելու իրենց սեփական քաղաքական և քաղաքական օրակարգի օգտին և շարունակելու իշխանությունը:

Այսպիսով, հարցը կրկնվում է, թե ինչու Ջեկ Դորսին, Պարագ Ագրավալը, Վիջայա Գադդը, Յոել Ռոթը և անհամար ավելի բարձրաստիճան ղեկավարներ չէին հետևում կորպորատիվ «ապաշնորհությանը», այլ ցուցամոլորեն լուսաբանում էին արտադասարանական օրակարգի անունից, որը բացարձակապես ոչինչ չուներ: անել Twitter-ում գումար վաստակելու հետ:

Պատասխանն իրականում առեղծված չէ: Twitter-ի ֆայլերը, որոնք մինչ այժմ հրապարակվել են խիզախ լրագրողների եռյակի կողմից, որոնց հասանելի է եղել ընկերության ներքին ֆայլերը՝ Մեթ Թայբին, Բարի Վայսը և Մայքլ Շելենբերգերը, ներկայացնում են շան ճչացող դեպք, որը չի հաչում:

Այս ղեկավարներից ոչ մեկը մեկ անգամ չէ, որ հիմնավորում է իր «բովանդակության չափավորությունը» և մտքի վերահսկման գործողությունները գովազդատուներին մեղմելու և այդպիսով կորպորատիվ եկամուտներն ու շահույթը պաշտպանելու անհրաժեշտության վրա: Ոչ մեկ անգամ!

Իրականում, իհարկե, գովազդային եկամուտը կորցնելու վտանգը կլինի ազատ շուկայի հիմնավոր պատճառ՝ բովանդակության «ապաուժեղացման» համար, ինչը հանգեցնում է եկամտի աղբյուրների մարման: Սակայն ոչ ոք չէր պնդում, որ NY Post-ի կողմից Հանթեր Բայդենի վրա դրամը գցելը GM-ին կամ Proctor & Gamble-ին կուղարկի գովազդային դոլարների փաթեթավորում, կամ նույնիսկ, որ օգտագործողի աչքերի բիբերը, որոնցից կախված էին այդ դոլարները, հանկարծակի կփակվեն դրա սարսափի պատճառով:

Իրոք, ընկերության կոլեկտիվ ղեկավարության աչքերն այնքան հեռու էին շահույթի առավելագույնի հասցնելու ութ գնդակից, որ նրանք թվացյալ անվերջ ժամանակ ուներ Twitter-ի ցանցում ամեն տեսակ հիմարության և մանրուքների հետապնդման համար: Օրինակ, նախկին նահանգապետ Հաքաբիի ակնհայտ կեղծ թվիթը կեղծ քվեարկության մասին արժանացավ ողջ վերին էշելոնի ուշադրությանը.

Այսօր անձրևի տակ կանգնել է վաղաժամ քվեարկության համար: Երբ հասա տուն, ես լցրի իմ բուրգը փոստով քվեաթերթիկներ իսկ հետո քվեարկեցի մահացած ծնողներիս ու տատիկիս ու պապիկիս քվեաթերթիկները: Նրանք քվեարկում են ճիշտ այնպես, ինչպես ես եմ: #Trump2020»,- Թվիթերում գրել է Հակաբին 24 թվականի հոկտեմբերի 2020-ին:

Այստեղ հումորի բացահայտ փորձը չպետք է վրիպեր ոչ ոքի ուշադրությունից 80-ից բարձր IQ-ով: Բայց ինչպես Մեթ Թայբին բացահայտեց, «us2020_xfn_enforcement» վերնագրով Slack ալիքի օգտագործող մեծամեծները իրականում աշխույժ բանավեճ էին կազմակերպել այն մասին, թե արդյոք պետք է հեռացնել Հակաբիի թվիթը:

"Բարեւ Ձեզ տեղադրելով այս թվիթը բոլորի ռադարը. Սա կատակ է թվում, բայց մյուսները կարող են հավատալ դրան: Կարո՞ղ եմ ձեր կշռադատել այս հարցում»,- գրել է Twitter-ի աշխատակիցներից մեկը՝ հղում անելով Հակաբիի թվիթին:

Twitter-ի Trust and Safety բաժնի նախկին ղեկավար Յոել Ռոթը Slack ալիքում ասել է, որ թեև ինքը համաձայն է, որ «դա կատակ է», Հակաբին «նաև բառացիորեն իր թվիթում ընդունում է հանցագործությունը»:

"Այո. Ես կարող էի տեսնել, որ մենք քայլեր ենք ձեռնարկում «ապակողմնորոշիչ պնդումների ներքո, որոնք շփոթություն են առաջացնում սահմանված օրենքների, կանոնակարգերի, ընթացակարգերի և քաղաքացիական գործընթացի մեթոդների վերաբերյալ»: բայց դա այն չէ, որ մենք իսկապես կարող ենք օգտակար կերպով պիտակավորել, այնպես որ դա հեռացում է (հիմար և անխոհեմ կատակի) կամ ոչինչ: Միգուցե ես հակված եմ չհեռացնել առանց քվեարկող մարմինների զեկույցի, քանի որ նա որոշ ժամանակ է անցել այն թվիթերում, և գրեթե բոլոր պատասխանները, որոնք ես տեսնում եմ, քննադատական/հակախոսական են», - ասաց Ռոթը:

Թվիթերի ֆայլերում կան բազմաթիվ այլ օրինակներ, թե ինչն է մանրուք և մաքուր կուսակցական դիպուկահարություն, որը գրավում է կորպորատիվ ուշադրությունը: Թվիթերից մեկում Դոնալդ Թրամփը անդրադարձել է Օհայոյում փոստով քվեարկության խնդրին, որը պարզվել է, որ ճիշտ է:

Այնուամենայնիվ, Twitter-ի ղեկավարները գովեստի արժանացան «տեսանելիության զտիչներ» սահմանելու արագության համար, որպեսզի թվիթը հնարավոր չլինի «պատասխանել, տարածել կամ հավանել», իսկ անձնակազմը գրաքննության «attaboy» ստացավ.

Այնուամենայնիվ, դա Դոնալդ Թրամփն էր գործող նախագահ, ուստի ենթադրաբար նա արժանի էր բարձր մակարդակի գրաքննության: Բայց ինչ վերաբերում է մեկ Ջոն Բաշամի, Ինդիանա նահանգի Տիպեկանո շրջանի նախկին խորհրդականին:

Վերջինս, ըստ երևույթին, գրավել էր Հետախուզությունների դաշնային բյուրոյի ուշադրությունը, որը Twitter-ին զեկուցագիր էր ուղարկել գործողությունների համար, քանի որ Բաշամը պնդում էր.

«Փոստով քվեաթերթիկների 2%-ից 25%-ը մերժվում է սխալների համար»:…

Եկեք տեսնենք. Արդյո՞ք նախկին պաշտոնյայի կարծիքը մի վայրից, որի մասին ոչ ոք չի լսել 1840 թվականի ընտրություններից ի վեր («Tippecanoe and Tyler, Too»), անուղղակիորեն պնդելով, որ փոստի սխալի խնդիրը կա՛մ հսկայական էր (25%), կա՛մ համեմատաբար: չնչին (2%), իսկապես կարևոր է, երբ խոսքը վերաբերում է համաշխարհային կորպորացիայի կառավարմանը, կամ նույնիսկ կառավարության պայմանագրով գրաքննության գործողությանը:

Ասել է թե՝ այս երեխեքն ​​ու կիսատ-պռատ կուսակցական գաղափարախոսներն այնքան էին իրենց գլխավերեւում, որ ժամանակի հարց էր, երբ ամբողջ ձեռնարկությունը կփլվեր։ Իրոք, նրանք այնքան շատ կանոններ էին ձևակերպել բովանդակության չափավորության և տույժերի այնպիսի բարդ բազմափուլ ձևերի համար, ներառյալ ծնողական ոճի «թայմաութները», որ Twitter-ի ֆայլերում բացահայտված ներքին բանավեճերի մեծ մասը փաստարկներ էին ներկայացնում բացարձակ հիմարության կիրառման վերաբերյալ:

Դա ավելի քան ակնհայտ էր Twitter-ի կողմից «LIBs of Tik Tok» (LTT) հաշվի յոթ կասեցման դեպքում: Twitter-ի այս հաշիվը բացվել է Չայա Ռայչիի կողմից 2020 թվականի նոյեմբերին և այժմ ունի ավելի քան 1.4 միլիոն հետևորդ: Ամեն անգամ Ռայչիկին արգելում էին հրապարակել մինչև մեկ շաբաթ:

Այնուամենայնիվ, ո՞րն էր վիրավորանքը: Կոմիտեն հիմնավորել է ներքին կարգով իր կասեցումները՝ պնդելով, որ իր գրառումները խրախուսում են առցանց ոտնձգությունները «հիվանդանոցների և բժշկական մատակարարների» կողմից։ դրդելով «Սեռը հաստատող առողջապահությունը հավասարազոր է երեխայի նկատմամբ բռնության կամ խնամվածության»:

Իրականում, դա դատողության և կարծիքի կարմիր թեժ խնդիր է, որը կարելի է վիճարկել ցանկացած ձևով. այն ճշգրիտ տեսակը, որը պետք է քննարկվի քաղաքի հրապարակում: Այնուամենայնիվ, Twitter-ի պնդումը, որ LTT-ի տեսակետն այս հարցում հավասարազոր է եղել «ատելության խոսքի», ցույց է տալիս, թե որքան հեռու են իջել այս վոկիկ անչափահասները:

Այնուամենայնիվ, այստեղ կարևորը Կայքի քաղաքականության հանձնարարականի ձևակերպումն է. ամեն ինչ վերաբերում է դպրոցական խաղահրապարակի ոճի պատիժներին, և ընդհանրապես ոչինչ բիզնեսի կարիքների կամ գովազդատուների տեսակետների մասին:

Մինչդեռ, ի՞նչ էր կատարվում ռանչոյում 2020-2021 թվականներին, երբ Twitter-ի գլխավոր գրասենյակը վերածվում էր Անիծյալների գյուղի:

Դե, մի կողմից ընկերության բաժնետոմսերի գինը բարձրանում էր: 2015-2016 թվականներին «Twitter»-ի շուկայական կապիտալը 12.5 միլիարդ դոլարից 2017 թվականի աշնանը հասել է 27 միլիարդ դոլարի՝ 2019 թվականի աշնանը հասնելով 54 միլիարդ դոլարի գագաթնակետին՝ 2021 թվականի հուլիսին:

Մի խոսքով, հաշվի առնելով ընկերության բաժնետոմսերի գնի քառապատկումը ընդամենը չորս տարում և արդյունքում բաժնետոմսերի գործադիր օպցիոնների արժեքի զգալի աճը, բարձրագույն էշելոնը, ըստ երևույթին, ազատ էր զգում դառնալ Լուսնի կամավորներ Deep State-ի համար: Այսինքն՝ լավ վարվելով՝ նրանք տույժի չեն ենթարկվել բաժնետերերի հաշվին լավություն անելու համար։

Եվ մենք նկատի ունենք բաժնետերերի ծախսերը: Իր 2020 և 2021 ֆինանսական տարիների ընթացքում, որը ներառում էր «C-suite» անմեղսունակության գագաթնակետը, որը նկարագրված էր Twitter Files-ի կողմից, ընկերությունը 8.8 միլիարդ դոլար եկամուտ ստացավ Lockdown-ի աշխարհի՝ ժառանգությունից թվային վայրեր գովազդային միգրացիայի արագացումից:

Ավելին, այդ գումարների հավաքագրման համար պահանջվել է ընդամենը 3.2 միլիարդ դոլար վաճառված ապրանքների ինքնարժեք, ինչը հանգեցրել է ստերլինգի համախառն շահույթին՝ կազմելով 5.6 միլիարդ դոլար և վաճառքի 64 տոկոսը: Իր հերթին, դա պետք է հանգեցներ բաժնետերերի բարենպաստ արդյունքի: Միայն թե դա չեղավ:

Իրականում, ընկերության լուսնային մենեջմենթը դրանից շատ ավելին է ծախսել՝ 6.1 միլիարդ դոլար, հետազոտությունների և զարգացման, վաճառքի և մարքեթինգի, ընդհանուր վերին ծախսերի և այլ հիմնական ծախսերի վրա: Այսինքն, Twitter-ի ենթադրյալ բիզնես մոդելը տապալվեց՝ երկու տարվա ընթացքում կուտակված գործառնական կորուստներով մոտ մեկուկես միլիարդ դոլար:

Նմանապես, նրա բոնիֆիդները որպես կանխիկ այրման մեքենա ամրապնդվեցին: 2020-2021 թվականների ընթացքում այն ​​արտադրել է 1.6 միլիարդ դոլար կանխիկ գործառնություններից, բայց ծախսել է գրեթե 1.9 միլիարդ դոլար CapEx-ի վրա: Համապատասխանաբար, Twitter-ի գործառնական ազատ դրամական հոսքերը հասան - $ 260 միլիոն.

Մի խոսքով, երբ ընկերությունը 54 թվականի հուլիսին հասավ 2021 միլիարդ դոլարի գագաթնակետին, այն արյունահոսում էր կարմիր թանաքով և այրում կանխիկ գումար: Այն, ըստ էության, ուներ անսահման գնահատման բազմապատիկ, որն իր հերթին անհեթեթ արժեւորումը հավասարազոր էր կանաչ լույսի մոլեգնող լուսնի լույսի համար ոչ միայն իր բարձրագույն ղեկավարության, այլև նրա 7,500 աշխատուժի գրեթե ամբողջության կողմից:

Այդ առումով մենք սպասում էինք, որ մեր Twitter-ի էկրանը մթնի այն ժամանակվանից, երբ Իլոն Մասկը աշխատանքից ազատեց աշխատանքի աքլորը առնվազն 2017 թվականի դեկտեմբերի մակարդակին (3,372): Բայց, ավաղ, թվիթերը պարզապես շարունակում են գալ, նույնիսկ այն դեպքում, երբ ծախսերը կրճատվել են այն մակարդակի վրա, որը գոյություն ուներ, երբ Twitter-ը գնահատվում էր վերոհիշյալ 25% իր վերջնական գագաթնակետին:

Twitter-ի պատմությունը միանվագ դեպք չէ, ոչ էլ վկայում է այն մասին, որ Ուոլ Սթրիթը և տնային խաղացողները կազմված են ագահ հիմարներից, ովքեր ամեն ինչի վրա են ընկնելու:

Ընդհակառակը, կորպորատիվ լուսնի լույսի կործանարար բռնկումը հանուն արթնացած գաղափարախոսության և կուսակցական պատճառների ծնվեց, բուծվեց և մշակվեց Ֆեդերացիայի փողատպողների կողմից: Ի վերջո, դա վատ փողն է, որը հանգեցնում է C-suites-ում վատ, արժեք կործանող վարքագծի՝ «չար ներդրման» ևս մեկ օրինակ, որը դրամավարկային գնաճի բնորոշ արդյունքն է:

Այս համատեքստում Twitter-ի բաժնետոմսերի չարդարացված պղպջակը իրականում փոքր կարտոֆիլ է՝ համեմատած Սիլիկոնյան հովտի հսկաների հետ, որոնք բոլորն էլ վարակվել են նույն վատ փողի վրա հիմնված քաղաքական լուսնի անկմամբ:

Ինչպես եղավ, FANGMAN-ի բաժնետոմսերը (Facebook, Apple, Netflix, Google, Microsoft, Amazon և NVIDIA) ահռելիորեն փքվեցին Fed-ի կողմից վերջին տասնամյակի մոլեգնած փողերի տպագրության պատճառով:

Այսպիսով, 2013 թվականին այս յոթ տեխնոլոգիական հսկաները միասին գնահատվեցին $ 1.19 տրիլիոն, որը պատկերված էր 15.9X նրանց ընդհանուր մաքուր եկամուտը կազմում է 75 միլիարդ դոլար: Կարելի է ասել, որ PE-ի այդ բազմապատիկը ողջամիտ և տեղին էր՝ հաշվի առնելով այն փաստը, որ այդ ընկերություններից շատերը արագորեն աճում էին, բայց նաև օգտվում էին մեկանգամյա հակառակ քամուց:

Դրանք ներառում էին -

  • Գովազդի անցում ժառանգությունից դեպի թվային մեդիա;
  • ապրանքների վաճառքի միգրացիան աղյուսների և շաղախների խանութներից դեպի էլեկտրոնային առևտուր.
  • համակարգչային տեխնոլոգիաների տեղափոխում ինքնուրույն տուփերից և դրանց փաթեթավորված ծրագրերից դեպի ամպ; և
  • խելացի հեռախոսների տեխնոլոգիայի ամբողջական ընդունումը զանգվածային հանրության կողմից:

Այս միանվագ պոչային քամիները հանգեցրել են տարեկան 20% եկամուտների աճի յոթ FANGMEN-ի համար 2013-2021 ժամանակահատվածում: Բայց Fed-ի իրացվելիության հեղեղը նույն ժամանակահատվածում հանգեցրեց PE-ի բազմակի կրկնապատկմանը 34X հիմնվելով այն տեսակետի վրա, որ Fed-ը երբեք թույլ չի տա, որ շուկան անկում ապրի. և նաև, որ ամենաքիչ տոկոսադրույքները կմնան անորոշ ժամանակով, ինչը կհանգեցնի TINA-ի դաժան կառավարմանը (բաժնետոմսերին այլընտրանք չկա):

Համապատասխանաբար, յոթ ընկերությունների շուկայական կապիտալը բարձրացավ $ 11.5 տրիլիոն մինչև 2021 թվականի աշունը, որը ներկայացնում է տարեկան 33% շահույթ: Իր հերթին, սա նշանակում էր ոչ միայն, որ շուկայական կապիտալը աճել է 1.5 անգամ ավելի արագ, քան անկայուն միանվագ շահույթը, այլ նաև, որ Սիլիկոնյան հովտում գտնվող C-suites-ը դժվարությամբ է աչքի ընկել շահույթի առավելագույնի հասցնելու գնդակից՝ հետապնդելու քաղաքական օրակարգեր: ոչ մի կապ չունեն իրենց համապատասխան բիզնեսի լավ կառավարման հետ:

Ավա՜ղ, որդան շուռ եկավ։ FANGMEN-ի շուկայական գլխարկն արդեն ապշեցուցիչով նվազել է $ 4.5 տրիլիոն ներկայումս կազմում է ընդամենը 7.1 տրլն դոլար: Միևնույն ժամանակ, այս, իբր, հավերժական «աճ» բաժնետոմսերի կոլեկտիվ եկամուտներն ունեն նվազել է մոտ 14%-ով 2021 թվականի ամառ/աշուն գագաթնակետից ի վեր $ 336 միլիարդ դոլար:

Մեր լույսի ներքո, ընկերությունները, որոնք ունենում են երկնիշ շահույթի կրճատում, նույնիսկ մինչև գալիք անկումը, արժանի չեն 24.5X բազմապատիկին, որն այժմ շուկան դնում է իրենց ընդհանուր շահույթի վրա:$ 290 մլրդ.

Նմանապես, բաժնետերերը երբեք արժանի չէին 4.5 տրիլիոն դոլարին, որն արդեն գոլորշիացել է, նույնիսկ այն դեպքում, երբ նրանք վատ սպասարկվում էին տնօրինության կողմից, որը խելագարվել էր, լուսնի լույսը արթնանալու և քաղաքականության վրա:

Ընդհանուր առմամբ, վատ փողը վերջնական սատանայի արհեստանոցն է: Սիլիկոնյան հովտի բաժնետոմսերում արյունահեղությունը և Twitter Files-ի բացահայտումները, որոնք թույլ են տվել Tesla-ի սեփականատերը՝ նրա ամենաահավոր գերագնահատված ընկերությունը, վերջապես ապացուցում են, թե ինչու:

Վերատպված է Դեյվիդ Սթոքմանից վճարովի ծառայություն.



Հրատարակված է Ա Creative Commons Attribution 4.0 միջազգային լիցենզիա
Վերատպումների համար խնդրում ենք կանոնական հղումը վերադարձնել բնօրինակին Բրաունսթոունի ինստիտուտ Հոդված և հեղինակ.

հեղինակ

  • Դեյվիդ Սթորմենը

    Դեյվիդ Սթոքմանը, Բրաունսթոուն ինստիտուտի ավագ գիտնականը, քաղաքականության, ֆինանսների և տնտեսագիտության վերաբերյալ բազմաթիվ գրքերի հեղինակ է: Նա նախկին կոնգրեսական է Միչիգանից և Կոնգրեսի կառավարման և բյուջեի գրասենյակի նախկին տնօրենը: Նա ղեկավարում է բաժանորդագրության վրա հիմնված վերլուծական կայքը ContraCorner.

    Դիտեք բոլոր հաղորդագրությունները

Նվիրաբերեք այսօր

Բրաունսթոուն ինստիտուտի ձեր ֆինանսական աջակցությունը ուղղված է գրողներին, իրավաբաններին, գիտնականներին, տնտեսագետներին և այլ խիզախ մարդկանց, ովքեր մասնագիտորեն մաքրվել և տեղահանվել են մեր ժամանակների ցնցումների ժամանակ: Դուք կարող եք օգնել բացահայտելու ճշմարտությունը նրանց շարունակական աշխատանքի միջոցով:

Բաժանորդագրվեք Brownstone-ին ավելի շատ նորությունների համար

Եղեք տեղեկացված Brownstone ինստիտուտի հետ