Brownstone- ը » Բրաունսթոուն ամսագիր » Տնտեսագիտություն » 50/50 բաժանում. BioNTech և Pfizer Illusion

50/50 բաժանում. BioNTech և Pfizer Illusion

ԿԻՍՎԵԼ | ՏՊԱԳՐԵԼ | ՓՈՍՏ

Ստորև բերվածը քաղված է Pfizer-ի 2021թ 2nd եռամսյակի արդյունքները. Այն վերաբերում է ընկերության շահույթի մարժային վաճառքից, որն ամբողջ աշխարհում հայտնի է որպես «Pfizer» Covid-19 պատվաստանյութ կամ, ըստ իր գիտական ​​ծածկանունի՝ BNT162b2:

BNT162b2

Նշված տեղեկատվությունը առկա է նաև Pfizer-ի եկամուտների այլ հաշվետվություններում: Դա այն է, որ Pfizer-ը վաճառքից ստացված շահույթը բաժանում է 50-50-ով ապրանքի իրական մշակողի և սեփականատիրոջ՝ գերմանական BioNTech ընկերության հետ:

Սա նշանակում է, որ «Pfizer» պատվաստանյութի վաճառքից հիմնական ֆինանսական շահառուն իրականում BioNTech-ն է։ Ինչպե՞ս, եթե բաժանումը 50-50 է: Դե, բացի Pfizer ապրանքանիշի վաճառքից ստացված շահույթի 50%-ից, իր պայմաններով համագործակցության համաձայնագիր Pfizer-ի հետ BioNTech-ը նաև ուղղակի վաճառքներ է իրականացնում երկու պահպանված տարածքներում (Գերմանիա և Թուրքիա), և ավելին, նա առանձին պայմանագիր ունի Fosun Pharma-ի հետ, որը հավաստիացնում է այն (ըստ իր սեփական ներկայացուցչությունները SEC-ում) Չինաստանում վաճառքից ստացված շահույթի 30-ից 39 տոկոսը: (Լիցենզավորման բացակայության պատճառով վերջիններս մինչ այժմ սահմանափակվել են միայն Հոնկոնգով):

Բայց եթե BioNTech-ի շահույթը «Pfizer» պատվաստանյութի վաճառքից ավելի մեծ է, քան Pfizer-ի շահույթը բացարձակ մեծությամբ, ապա նրա շահույթը. շուրթ շատ ավելի մեծ է: Դա պայմանավորված է նրանով, որ չնայած BioNTech-ը ստանում է շահույթի 50% մասնաբաժին Pfizer ապրանքանիշի վաճառքից, այն չի կիսում դրա հետ կապված արտադրության և շուկայավարման ծախսերը: 50%-ը հոնորարներ են: Սա բացատրում է BioNTech-ի 2021 թվականի 79% շահույթից առաջ եկամտահարկը: Տես ստորև բերված աղյուսակը BioNTech-ից 2021 F-20-ի ներկայացում SEC. Ավելի քան 15 միլիարդ եվրո շահույթ մոտ 19 միլիարդ եվրո եկամուտների դիմաց, ինչը մոտավորապես համարժեք է նույն թվերին դոլարով ներկայիս փոխարժեքով: Նշենք նաև, որ BioNTech-ը վճարել է այդ 15 միլիոն եվրոյի գրեթե մեկ երրորդը որպես կորպորատիվ հարկ Գերմանիայում: BioNTech-ը երբեք որևէ այլ ապրանք չի առևտրայնացրել: Այսպիսով, նրա գրեթե ողջ շահույթը կապված է «Pfizer» պատվաստանյութի հետ։

եկամուտներ-հաշվետվություն

Նույնը Pfizer-ի եկամուտների հաշվետվություն Վերևում մեջբերված գնահատում է Pfizer-ի սեփական շահույթի նախահարկը, կամ այստեղ Եկամուտը մինչև հարկումը (IBT) պատվաստանյութի վաճառքից, ինչ-որ տեղ «բարձր 20-ականներին» (էջ 4): Այսպիսով, BioNTech-ի շահույթի մարժա «Pfizer» պատվաստանյութի վաճառքից մոտավորապես երեք անգամ գերազանցում է Pfizer-ին:

Ավելին, եթե բաժանենք տարբերությունը և ասենք, որ Pfizer-ի շահույթի մարժա մինչև հարկումը կազմում է 27.5%, և մենք կիրառում ենք այս շահույթի մարժան Pfizer-ի 2021թ. հաշվետու ամբողջ տարվա եկամուտների վրա BNT162b2-ի մոտ $37 մլրդ-ի վաճառքից, մենք ստանում ենք համախառն շահույթ մոտավորապես $10 մլրդ-ի վաճառքից։ . (Pfizer-ի 2021 թվականի ամբողջ եկամուտների համար BNT162b2 վաճառքից տե՛ս Pfizer-ի տարվա վերջի հաշվետվության էջ 35-ը այստեղ. Ապրանքը նույնականացվում է որպես «Comirnaty»:)

Այսպիսով, BioNTech-ի շահույթը «Pfizer» պատվաստանյութի վաճառքից մոտավորապես 50%-ով ավելի է Pfizer-ի շահույթից՝ 15 միլիարդ դոլար (կամ եվրո) մինչև 10 միլիարդ:

Այսպիսով, մի խոսքով, ինչո՞ւ է այդքան մեծ ուշադրություն Pfizer-ի վրա Covid-ի պատվաստանյութերի շուկայի հանրային քննարկման ժամանակ՝ գործնականում բացառելով BioNTech-ը և նույնիսկ փորձառու ֆինանսական վերլուծաբանների քննարկմանը: 

Իսկապես, ինչու՞ է խնդրո առարկա արտադրանքը կոչվում «Pfizer» պատվաստանյութ: Սա ակնհայտորեն սխալ արտահայտություն է: Դա BioNTech-ի պատվաստանյութն է (ենթադրենք՝ պատվաստանյութ է)։ BioNTech-ը զարգացել է և բառացիորեն պատկանում է այն. Այսպիսով, նրա գիտական ​​ծածկանունը. BNT162b2. Pfizer-ը պարզապես արտադրում և վաճառում է այն որոշակի (բայց ոչ բոլոր) շուկաներում BioNTech-ի անունից:

BioNTech-ը նաև հովանավորն էր հայտնի կլինիկական փորձարկումների, որոնք հանգեցրին պատվաստանյութի թույլտվությանը: Սա նշվում է, օրինակ, FDA-ի բոլոր համապատասխան փաստաթղթերում: Pfizer-ը պարզապես իրականացրել է փորձարկումները, ևս մեկ անգամ, BioNTech-ի անունից. Եվ BioNTech-ը շուկայավարման թույլտվության սեփականատերն է յուրաքանչյուր շուկայում, որտեղ ապրանքը վաճառվում է Pfizer-ի կողմից, ինչպես նաև, իհարկե, ինչպես նաև իր սեփական պահպանված շուկաներում: Եվ, վերջապես, BioNTech-ը, ինչպես ցույց է տրված վերևում, արտադրանքի առևտրայնացման հիմնական ֆինանսական շահառուն է:

Սա միայն «իմաստային» խնդիր չէ։ Մենք պետք է իրերը ճիշտ անվանենք՝ դրանք ճիշտ հասկանալու համար: Pfizer-ի վրա ինտենսիվ կենտրոնացումը, BioNTech-ը գործնականում անհետացնելու աստիճանը, ի թիվս այլ բաների, ստեղծել է Pfizer-ի գլոբալ հզորության պատրանք և շեղել ուշադրությունը պետական ​​դերակատարներից, մասնավորապես, Գերմանիայից, որը, ինչպես մանրամասն ցույց է տրված իմ ավելի վաղ Brownstone-ում։ հոդված այստեղ, հովանավորել է BioNTech պատվաստանյութը և ունի մեծ տնտեսական շահագրգռվածություն ինչպես արտադրանքի, այնպես էլ ընկերության համաշխարհային հաջողության մեջ: 

Իրոք, ինչպես քննարկվում է այդ հոդվածում, Գերմանիայի կառավարությունը հովանավորել է շատ հիմնադիր BioNTech-ը որպես «Go-Bio» ֆինանսավորման ծրագրի մի մաս, որի նպատակն էր Գերմանիան դարձնել առաջատար կենսատեխնոլոգիաների ոլորտում:

Ինչպես դա տեղի է ունենում, դիտորդների մեծամասնության համար չգիտակցելով, Գերմանիան նաև հեռու է եղել ԱՀԿ-ի պատվաստանյութակենտրոն գլոբալ Covid-19-ի պատասխանի գլխավոր ֆինանսավորողը: Ստորև, օրինակ, տրված է գծապատկեր, որը ցույց է տալիս ԱՀԿ-ի 2020 թվականի Covid-19 արձագանքման (SPRP) բյուջեի առաջատար ներդրողներին:

ովքեր-ներդրումներ 2020 թ

Ինչպես երևում է ստորև, 2021 թվականը շատ տարբեր չէր:

ովքեր-ներդրումներ 2021 թ

Բայց սա պատմություն է մեկ այլ ժամանակի համար…



Հրատարակված է Ա Creative Commons Attribution 4.0 միջազգային լիցենզիա
Վերատպումների համար խնդրում ենք կանոնական հղումը վերադարձնել բնօրինակին Բրաունսթոունի ինստիտուտ Հոդված և հեղինակ.

հեղինակ

Նվիրաբերեք այսօր

Բրաունսթոուն ինստիտուտի ձեր ֆինանսական աջակցությունը ուղղված է գրողներին, իրավաբաններին, գիտնականներին, տնտեսագետներին և այլ խիզախ մարդկանց, ովքեր մասնագիտորեն մաքրվել և տեղահանվել են մեր ժամանակների ցնցումների ժամանակ: Դուք կարող եք օգնել բացահայտելու ճշմարտությունը նրանց շարունակական աշխատանքի միջոցով:

Բաժանորդագրվեք Brownstone-ին ավելի շատ նորությունների համար

Եղեք տեղեկացված Brownstone ինստիտուտի հետ