Covid-19 պատվաստանյութի խաղարկության իրական հաղթողը գերմանական BioNTech ընկերությունն է, Նշում Pfizer:
Շատ բան է արվել այն մասին, որ Pfizer-ը 100 թվականին հասնի 2022 միլիարդ դոլար եկամուտի արտասովոր նշագծին, մեծ մասամբ, անկասկած, շնորհիվ Covid-19 համաճարակի և նրա հայտնի Covid-19 «պատվաստանյութի»: Իսկապես, Pfizer-ի տարեվերջյան եկամուտների հաշվետվությունը ցույց է տալիս, որ միայն Covid-19 պատվաստանյութերի վաճառքը կազմում է այդ 38 միլիարդ դոլար եկամուտների գրեթե 100 տոկոսը (էջ 30):
Բայց եկամուտները եկամուտներ են։ Կարևորը, իհարկե, շահույթն է: Եվ Covid-19 պատվաստանյութի վաճառքից ստացված շահույթի կեսը իրականում Pfizer-ի շահույթը չէ, այլ ծախսերը: Ինչպե՞ս կարող էր դա լինել:
Դե, դա այն պատճառով է, որ «Pfizer»-ի Covid-19 պատվաստանյութը իրականում Pfizer-ը չէ: Իրավական առումով Pfizer-ը նույնիսկ արտադրող չէ: Pfizer-ը ավելի շուտ պայմանագրային արտադրող է, որն արտադրում և վաճառում է պատվաստանյութը իր փաստացի սեփականատիրոջ՝ գերմանական BioNTech ընկերության անունից: Այդպես է ասում անմիջապես ապրանքի պիտակի վրա!
Եվ երկու ընկերությունների միջև համագործակցության պայմանագրի պայմանների համաձայն, Pfizer-ը վճարում է BioNTech-ին իր համախառն շահույթի 50 տոկոս մասնաբաժինը դա անելու արտոնության համար: (Տես իմ հոդվածը «50/50 բաժանում. BioNTech և Pfizer Illusion» կամ համագործակցության պայմանագրի 4.9.1 բաժինը այստեղ.)
BioNTech-ի այս 50 տոկոս մասնաբաժինը որպես «վաճառքի արժեք» հանելուց հետո Pfizer-ը գնահատել է, որ Covid-19-ի պատվաստանյութի վաճառքից իր մնացած շահույթը գտնվում է «բարձր 20-ականների մեջ՝ որպես եկամուտների տոկոս»: (Տե՛ս, օրինակ, եռամսյակային եկամուտների հաշվետվությունը այստեղ, էջ 4.)
Եկեք բաժանենք տարբերությունը և ենթադրենք Pfizer-ի 27.5 տոկոս շահույթի մարժա: Այս մարժայի կիրառումը Pfizer-ի 37.8 միլիարդ դոլարի 2022 թվականին Covid-19 պատվաստանյութի եկամուտների վրա տալիս է շուրջ 10.4 միլիարդ դոլարի շահույթ:
Այսպիսով, BioNTech-ը վաստակե՞լ է նույն գումարը: Դե, ոչ: BioNTech-ը վաստակել է ավելին.
Ի թիվս այլ հնարավոր պատճառների, դա պայմանավորված է նրանով, որ այն դեպքում, երբ ընկերությունները շահույթը բաժանում են 50-50-ով վաճառքից Pfizer վաճառքի տարածքը, BioNTech-ն ունի նաև իր վերապահված վաճառքի շուկաները (Գերմանիա և Թուրքիա) և վաճառում է արտադրանքը չինական Fosun Pharma ընկերության հետ համագործակցությամբ այլ շուկաներում (Թայվան, Հոնկոնգ և Մակաո, բայց դեռևս ոչ մայրցամաքային Չինաստանում, որտեղ դեղն առկա է): երբեք լիազորված չէ):
Այսպիսով, որքա՞ն է վաստակել BioNTech-ը: Թվում է, թե հազիվ թե որևէ մեկը ցանկանա իմանալ, կամ, ամեն դեպքում, ոչ Twitter-ի ոլորտում: Այսպիսով, մինչ Pfizer-ի 2022 թվականի ահռելի եկամուտը բազմաթիվ վիրուսային թվիթերի առիթ էր, իսկ ինքը՝ Իլոն Մասկը, նույնիսկ օգնեց մեծացնել մեկը մի քանի բացականչական կետերով (տես. Ստորեւ), BioNTech-ի մարտի վերջին թողարկումը սեփական 2022 թվականի եկամուտների հաշվետվությունը անցել է գործնականում աննկատ Twitter-ում և այլուր:
Այնուամենայնիվ, ընկերության 2022 թվականի Covid-19 պատվաստանյութի շահույթի ցուցանիշը հենց այնտեղ է. մասնավորապես՝ էջ. 161 «Գործառնական արդյունքներ» բաժնում: Տես ներքեւում. Կարիք չկա անհանգստանալու որևէ այլ ապրանքի վաճառքից ստացված շահույթի մասին, քանի որ BioNTech-ը այլ ապրանքներ չունի: € 12.95 մլրդ. Կամ՝ 2022 թվականի միջին փոխարժեքով, $ 13.6 մլրդ. Այսպիսով, մոտավորապես 3 միլիարդ դոլար 30 տոկոս ավելին, քան Pfizer-ը.
Եվ եթե շահույթի տարբերությունը զգալի է, ապա հաշվի առեք տարբերությունը շահույթը. BioNTech-ը ստացել է 12.95 միլիարդ եվրո շահույթ՝ 17.3 միլիարդ եվրո եկամուտների դիմաց՝ հսկայական 75 տոկոս շահույթի մարժայի դիմաց: Սա համեմատած Pfizer-ի «բարձր 20-ականների» հետ C-19 պատվաստանյութից ստացված եկամուտների և 34.6 տոկոսի համեմատ բոլոր եկամուտների վրա: (Տե՛ս էջ 20-ը Pfizer-ի եկամուտների հաշվետվություն ընկերության մինչև հարկային ընդհանուր եկամտի համար):
BioNTech-ի աստղագիտական շահույթի մարժան արտացոլում է այն փաստը, որ այն կրում է դեղամիջոցի արտադրության հետ կապված ծախսերի շատ քիչ ծախսերը: BioNTech-ը որոշակի արտադրական գործունեություն է իրականացնում որոշ շուկաների համար. մասնավորապես՝ արտադրում է սինթետիկ mRNA, որը նա արտադրում է Մարբուրգի իր արտադրամասերում:
Բայց դրա հետ կապված ծախսերն ակնհայտորեն չնչին են՝ համեմատած Pfizer-ի կողմից կատարված ծախսերի հետ: Եվ հիշեք, որ Pfizer-ի կողմից կրած բոլոր ծախսերը հոսում են և դրանով իսկ ուռճացնում են լայնորեն մեջբերվող եկամուտների թվերը: Ահա թե ինչու BioNTech-ի շահույթի մարժան պատվաստանյութերի վաճառքից շատ ավելի բարձր է, քան Pfizer-ը:
2021-ին BioNTech-ի և Pfizer-ի բեռնափոխադրումների միջև տարբերությունն էլ ավելի մեծ էր՝ հիմնականում պայմանավորված էական կարևորագույն վճարներով, որոնք Pfizer-ը պարտավոր էր BioNTech-ին համաձայն համագործակցության պայմանագրի պայմանների: Այսպիսով, BioNTech-ը վաստակել է 15 միլիարդ եվրո՝ ավելի բարձր՝ 79 տոկոս շահույթի մարժայի դեպքում: (Տես վերևի երկրորդ սյունակը):
2021 թվականի միջին փոխարժեքով 15 միլիարդ եվրոն համարժեք է մոտավորապես 17.75 միլիարդ դոլարին: Համեմատության համար, Pfizer-ը 10 թվականին ստացել է մոտավորապես 19 միլիարդ դոլար Covid-2021 պատվաստանյութի շահույթ: (Pfizer-ի 2021 թվականի եկամուտների և այս ցուցանիշի հաշվարկի համար տե՛ս. «50/50 բաժանում».)
Այսպիսով, 2021 և 2022 թվականներին միասին, BioNTech-ը պատրաստեց ավելի քան $ 31 միլիարդ Covid-19 պատվաստանյութի շահույթը կազմում է 77 տոկոս շահույթի մարժա՝ համեմատած Pfizer-ի 20 միլիարդ դոլարից մի փոքր ավելին՝ գնահատված 27.5 տոկոս շահույթի մարժայի վրա: Այսպիսով, BioNTech-ը 50 տոկոսով ավելի շատ շահույթ ունեցավ՝ գրեթե երեք անգամ ավելի բարձր շահույթի մարժայի դեպքում:
Վատ չէ մի ընկերության համար, որը երբեք չի շրջվել ցանկացած շահույթ մինչև 2021թ.
Կարո՞ղ եմ ստանալ «!!» Իլոն Մասքի՞ց։
Հրատարակված է Ա Creative Commons Attribution 4.0 միջազգային լիցենզիա
Վերատպումների համար խնդրում ենք կանոնական հղումը վերադարձնել բնօրինակին Բրաունսթոունի ինստիտուտ Հոդված և հեղինակ.
