Գուշակիր, թե ինչն է պահպանում ԱՄՆ-ի տնտեսությունը 

Երբևէ մտածե՞լ եք, թե ինչն է կամ ով է իրականում ֆինանսավորում հեգեմոն Ամերիկայի գործունեությունը` սկսած նրա ներքին ծախսերից մինչև արտաքին պատերազմներ: Պատասխանը անմիջապես չէ, և դա կարող է զարմացնել ձեզ:

Առաջին բանը, որ պետք է հասկանալ, այն է, թե իրականում ինչ է նշանակում ֆինանսավորել ինչ-որ բան: Ամերիկյան գործունեության ֆինանսավորումն իրականացվում է դոլարի միջոցով, որտեղ «դոլարը» որոշակի պահին որոշակի գնողունակություն է ներկայացնում։ Ցանկացած կառավարությանը պետք է գնողունակություն՝ մարդկանց աշխատանքի տեղավորելու և իրեր գնելու համար, ուստի ԱՄՆ կառավարությունը ցանկանում է դոլար ունենալ։ 

Ըստ տնտեսագիտության դասագրքերի՝ կառավարությունները ստանում են իրենց գնողունակությունը՝ հարկման միջոցով իրենց բնակչությունից և ընկերություններից արժույթը խլելով: Դասագրքերի այս մոդելում ավելի շատ արժույթ տպելը, որով կարելի է իրեր գնել և մարդկանց աշխատեցնել, նաև հարկման տեսակ է, որին կարող է ներգրավվել կառավարությունը, քանի որ ավելի շատ փող տպելը (մնացած բոլորը հաստատված է) մեծացնում է փողի առաջարկը և դրանով իսկ նվազեցնում «գինը»: այսինքն՝ արժույթի գնողունակությունը, որն արդեն տիրապետում է բոլորին: 

Առանց փողի պահանջարկի համաչափ աճի, ամերիկյան փողատպության արդյունքում ստեղծված փողի առաջարկի ընդլայնումը հանգեցնում է նրան, որ գոյություն ունեցող բոլոր դոլարները ավելի քիչ ապրանքներ են գնում, քան մինչ այդ փող տպելը: Ոչ ոք հաշիվ չի ուղարկում. հարկը պարզապես տեղի է ունենում, կառավարության տպագրության ամեն ձայնով: Տպարանի միջոցով շրջանառվող փողի կրկնապատկումը, իսկ հետո տպագրված գումարը կառավարությանը տալը, որով ապրանքներ գնի, հիմնականում նույնն է, ինչ կառավարությունը հարկում է մասնավոր հատվածի եկամուտի կեսը և դրանով իրեր գնում:

Ամերիկյան դրամատպության արդյունքում ստեղծված անուղղակի հարկից կարելի է խուսափել՝ պարզապես աշխատուժի և ապրանքների դիմաց դոլար չընդունելով (և փոխարենն ընդունելով, ասենք, ավելի քիչ նոսրացված արժույթ կամ այծեր։ Այդ դեպքում՝ սոխ)։ Սա է պատճառը, որ փող տպելը ի վերջո հանգեցնում է աննշան գնաճի և տնտեսական վթարի, քանի որ մարդիկ փախչում են ուռճացված արժույթից՝ խուսափելու անուղղակի հարկումից: 

Հարգանքի տուրք նրան, ով վարում է անանուխը

Դրամատպագրության այս անուղղակի հարկը տնտեսագիտության մեջ հայտնի է որպես ա ինժեներական հարկ, և դա չի վերաբերում միայն կառավարության քաղաքացիներին։ Փաստորեն, եթե մեծ քանակությամբ ներքին արժույթ է պահվում արտերկրում, ապա պարզապես փող տպելու արդյունքում ստեղծված սինյորաժական հարկի մեծ մասը վճարում են այդ արժույթը կրող օտարերկրացիները: 

Պարզվում է, որ այս պահին ահավոր մեծ քանակությամբ ԱՄՆ դոլարներ են պահվում օտար երկրների և, մասնավորապես, ԱՄՆ-ի ենթադրյալ թշնամիների կողմից։

Ստորև բերված աղյուսակի երկրորդ սյունակը թվարկում է ընթացիկ գնահատականները աշխարհի յուրաքանչյուր երկրի արտաքին պահուստների արժեքի մասին, որն ունի առնվազն 100 միլիարդ դոլար նման պահուստներ: Այս արտարժույթի վրա հիմնված պահուստների մոտավորապես 60 տոկոսը գնահատվում է որպես ԱՄՆ դոլարով արտահայտված ակտիվներ (քանակականացված 3-րդ սյունակում):

Աղյուսակում ներկայացված թվերն արտացոլում են միայն յուրաքանչյուր երկրի կենտրոնական բանկի կողմից պահվող արտաքին պահուստները, թեև անհատները, կորպորացիաները և այլ կազմակերպությունները կարող են և ունեն նաև արտարժույթ, և բոլոր պատճառներով: Հարկերից խուսափելը մեկն է (Շվեյցարիայում ԱՄՆ դոլարով արտահայտված պահուստների դեպքում), սակայն արտարժույթի պահպանումը նույնպես օգտակար է շատ մարդկանց համար՝ որպես տնտեսության ցնցումների դեմ բուֆեր և որպես տեղական արժույթների արժեքը ապահովագրելու միջոց:

Արտաքին պահուստների կարևոր կողմն այն է, որ դրանք զգալի տոկոսներ չեն վաստակում ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից: Օրինակ, վերջին 10 տարիների ընթացքում 10-ամյա գանձապետական ​​պարտատոմսերի միջին եկամտաբերությունը, այսինքն՝ միջազգային պահուստների կարևոր բաղադրիչի ելակետային եկամտաբերությունը, կազմել է 2.2 տոկոս՝ 0.55 թվականի հուլիսի վերջին իջնելով մինչև 2020 տոկոսի։ Այս գործիքներն ավելի շատ նման են դրամական միջոցների, քան բաժնետոմսերի կամ այլ արժեթղթերի, որոնք սովորաբար թանկանում են գնաճի և ընդհանուր բարգավաճման պայմաններում: Երբ գնաճը հարվածում է, նրանք կորցնում են մոտավորապես նույնքան համարժեք գնողունակություն՝ համեմատած առանց գնաճի իրավիճակի: Նրանք հասունացել են, որ ավագը իր հարկը վերցնի տպագրական մեքենայով։

Հետևաբար, երբ ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը փող է տպում ԱՄՆ կառավարության պարտքը գնելու համար, այն յուրացնում է գնողունակությունը՝ ի շահ ԱՄՆ կառավարության և ամերիկյան հաստատությունների: Դրամական զանգվածի ընդլայնման հետևանքով առաջացած գնաճի միջոցով Fed-ը խլում է ԱՄՆ դոլարի ավանդատուների գնողունակությունը, ներառյալ վերը նշված երկրները: 

Աղյուսակի վերջին սյունակներում մենք կատարել ենք մի քանի շատ կոպիտ հաշվարկներ, թե որքան գնողունակություն են կորցրել այս երկրները գնաճի պատճառով վերջին մի քանի տարիների ընթացքում: Պարզության համար մենք ենթադրում ենք, որ պահվող պահուստների վերաբերյալ վերջին թվերը վավեր են ողջ 2021-2023 թվականների համար, ինչը պարզապես ողջամիտ մոտարկում է, այլ ոչ թե խիստ ճշմարիտ: Մենք նաև ենթադրում ենք գնաճի ցուցանիշներ 2021, 2022 և 2023 թվականներին՝ համապատասխանաբար 7.0 տոկոս, 6.5 տոկոս և 6.0 տոկոս։ Հեշտությամբ կարելի է այս հաշվարկները դարձնել ավելի բարդ և ճշգրիտ՝ հաշվի առնելով գանձապետարանի եկամտաբերությունը, տարբերակել, թե ով է շահում ԱՄՆ-ում և հաշվի առնելով տարբեր այլ նրբերանգներ: Վերջնական սյունակներում թվերը պետք է կարդալ միայն որպես առաջին կարգի մոտավորություններ:

Աղյուսակը բացահայտում է սենսիորաժային հարկի մասշտաբը, որը օտարերկրյա կառավարությունները վճարել են ԱՄՆ-ին 2021-ին, 2022-ին և ամբողջ 2021-2023 թվականներին։ 

Չինացիները ԱՄՆ-ին սուբսիդավորել են մոտ 400 միլիարդ դոլար գնողունակության կամ մոտ կեսը. FY2023 ԱՄՆ պաշտպանական բյուջե. Ճապոնիան և Շվեյցարիան ԱՄՆ-ին վճարել են ավելի քան 250 միլիարդ դոլարի անուղղակի տուրք՝ 2021-23 թվականների ընթացքում, և նույնիսկ Ռուսաստանը մոտ 70 միլիարդ դոլար է ստացել: Այս աղյուսակի 27 երկրներն իրենց պահուստներում ունեին մոտ 7.2 տրլն ԱՄՆ դոլարով արտահայտված ակտիվներ, ինչը հանգեցրեց նրան, որ նրանք ԱՄՆ-ին վճարեցին ընդհանուր տուրք այս ժամանակահատվածում մոտ 1.4 տրիլիոն դոլարի գնողունակության համար:

Կան ավելի շատ ֆիզիկական դոլարներ, որոնք պատկանում են օտարերկրացիներին, քան ցույց է տալիս այս աղյուսակը: Չհաշվառված են նաև եվրոդոլարների մեծ քանակությունը: Եվրոդոլարները, ըստ էության, իրավունքներ են ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ ԱՄՆ-ից դուրս պատկանող և առևտուր իրականացնող բանկերում: Քանի որ դրանք ապրանքների և ծառայությունների կոչ են, եվրոդոլարներն ունեն գնողունակություն, որը փոխվում է այնպես, ինչպես մյուս դոլարների գնողունակությունը: Եթե ​​աղյուսակի տրամաբանությունը տարածեք ամբողջ «Եվրոդոլարների շուկայի» վրա, որը ենթադրվում է, որ արժե մոտ $20 տրիլիոն, ապա ԱՄՆ-ն վերջին մի քանի տարիների ընթացքում ստացել է շուրջ 5.3 տրիլիոն դոլարի անուղղակի սուբսիդիաներ մնացած աշխարհից: Դա գրեթե 7 տարվա ԱՄՆ ռազմական բյուջեն է: 

Քանի որ ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը այս ժամանակահատվածում տպագրել է մոտ 6 տրիլիոն դոլար՝ օգտագործելու համար ԱՄՆ կառավարությունը և ԱՄՆ հաստատությունները, սխալ չի լինի ասել, որ Ֆեդերացիայի դրամական տպագրության մեծ մասը վճարվել է գնաճային տուրքի տեսքով: մնացած աշխարհը: Ներքին դոլարատերերը նույնպես կորցնում են փողի տպագրությունը, բայց հայրենական տնային տնտեսությունները և ընկերությունները նույնպես օգտվում են տպագիր դոլարի օգտագործմամբ լրացուցիչ պետական ​​ծախսերից:

frenemies

Զարմանալի է, որ ԱՄՆ-ի այսօրվա ենթադրյալ ոխերիմ թշնամիները՝ Չինաստանն ու Ռուսաստանը, զգալիորեն նպաստում են ԱՄՆ ֆինանսական վճարունակությանը: Ռուսաստանը ԱՄՆ-ին վճարում է շատ ավելին, քան ուկրաինական պատերազմն է արժենում ԱՄՆ-ին, իսկ Չինաստանը շատ ավելին է վճարում ԱՄՆ-ին, քան Չինաստանը շրջապատող բոլոր ռազմաբազաների ընդհանուր արժեքը: Չինաստանի և Ռուսաստանի կառավարությունները չկարողացան գցել իրենց դոլարներն ու գանձապետական ​​մուրհակները 2020 թվականին, երբ ԱՄՆ Դաշնային պահուստը սկսեց բեռնատար փողեր տպել, և ֆինանսապես գրագետ մարդկանց համար պարզ էր, թե ինչ է լինելու գնաճի հետ (նույնիսկ մենք դա կանխատեսել էինք տպագիր տեսքով։ 2020 թվականի նոյեմբերին).

Եթե ​​ռուսներն ու չինացիներն այդ ժամանակ այդ դոլարները դնեին միջազգային բաժնետոմսերի մեջ, ինչպես բաժնետոմսերը, նրանք այս տուրքը չէին վճարի։ (Ոչ ոք հստակ չգիտի, թե ինչու նրանք չեն արել, և կարելի է պատկերացնել, որ Ռուսաստանի և Չինաստանի արժութային իշխանությունները իրենք էլ լիովին վստահ չեն:) Ինչպես կա, Չինաստանը և Ռուսաստանը, ըստ էության, ստանձնում են ԱՄՆ ռազմական բյուջեի մեծ մասը: 

Նման թշնամիների դեպքում ո՞ւմ են պետք ընկերները:

Թեև սեյնիրաժի հարկման տնտեսագիտությունը նման է վիկինգների արշավանքին, հոգեբանությունը բոլորովին այլ է: Ենթադրենք, օրինակ, որ ԱՄՆ զինվորականները ներխուժել են Չինաստանի մի մասը, թալանել 400 միլիարդ դոլար արժողությամբ իրեր, ապա հեռացել: Պատկերացրեք չինացիների արձագանքը։ Փոխարենը այն, ինչ իրականում տեղի ունեցավ, այն է, որ Չինաստանը փաստացիորեն շատ ապրանքներ ուղարկեց ԱՄՆ՝ ԱՄՆ դոլարի դիմաց, որից հետո ԱՄՆ կառավարությունը (Fed-ի միջոցով) պարզապես տպեց ավելի շատ դոլար, այնպես որ չինական դոլարի պաշարների արժեքը իջավ 400 միլիարդ դոլարով: Նույն արդյունքը տեղի է ունենում այն ​​առումով, թե ով է վերջում վճարում, և ով է վայելում ապրանքը, բայց սինյորաժային հարկի մեթոդը շատ ավելի անթափանց է, ուստի չինացիներն իրենց ավելի քիչ խաբված են զգում:

Եվ եթե ձեզ հետաքրքրում է, ամերիկացիների արտաքին պահուստները չնչին են այլ երկրների համեմատ, և քչերն են (ներառյալ ԱՄՆ-ը) չինական յուանի զգալի քանակություն պահում: 40 տոկոսի մեծ մասը Արտաքին պահուստները, որոնք ԱՄՆ դոլարով արտահայտված ակտիվներ չեն, եվրոյով, ֆունտով կամ իենով են: 

Որքանո՞վ է սրանից կախված Ամերիկան:

ԱՄՆ ՀՆԱ-ն կազմում է տարեկան մոտ 23 տրիլիոն դոլար մեր աղյուսակում ընդգրկված ժամանակահատվածում, մինչդեռ դաշնային կառավարության ընդհանուր ծախսերը կազմում են տարեկան մոտ 7 տրիլիոն դոլար: Այսպիսով, եթե ներառենք եվրոդոլարների շուկան, ապա օտարերկրյա տուրքերը կազմել են ՀՆԱ-ի տարեկան գրեթե 8 տոկոսը կամ ԱՄՆ կառավարության տարեկան ծախսերի 25 տոկոսը: Սա նշանակում է, որ հաջորդ տարի ԱՄՆ-ի տնտեսությունը տպավորիչ կերպով կկործանվի, եթե այդ հարգանքի տուրքերը ավարտվեն: Առանց տուրքերի, ԱՄՆ կառավարությունը պետք է ավելացներ հարկերը մինչև 25 տոկոսով, կամ կտրեր ծախսերի գումարը, որը համարժեք է ԱՄՆ ողջ բանակին (գումարած փոփոխությունը), կամ գտներ ծախսերը 25 տոկոսով կրճատելու այլ միջոց: Դժվար է տեսնել, որ Բայդենի վարչակազմը վերապրում է քաղաքականության նման կտրուկ փոփոխություն:

Դժվար է գերագնահատել այս վճարումների կարևորությունը ԱՄՆ արտաքին քաղաքականության և, հետևաբար, ներկայիս տնտեսական կայունության համար: Ըստ էության, աղյուսակում մենք տեսնում ենք և՛ ամերիկյան ռազմական և տնտեսական գերակայության արդյունքը, և՛ Ամերիկայի սեփական կախվածությունը այդ արդյունքից: Հարգանքի տուրքը թույլ է տալիս Ամերիկայի շարունակական տիրապետումը միջբանկային գործարքների SWIFT համակարգի, նավթադոլարների, միջազգային ֆինանսական հաստատությունների և իշխանության տարբեր համակարգերի ու լծակների նկատմամբ: Հարգանքի տուրքների չափը բացահայտում է նաև ողջ համակարգի կախվածությունը դրանցից։

Երբ ուսանողները մեզ հարցնում են, թե որն է արտերկրում ԱՄՆ 800 ռազմաբազա ունենալու իմաստը, մենք մատնանշում ենք նրանց, թե այդ բազաներից քանիսն են գտնվում այն ​​երկրներում, որոնք ունեն ԱՄՆ դոլարով արտահայտված մեծ պաշարներ: ԱՄՆ ռազմաբազաները շատ են Ճապոնիայում, Հարավային Կորեայում և Սաուդյան Արաբիայում, որոնք երեքն էլ կազմում են տուրք վճարողների թոփ-10 ցուցակը: Իհարկե, այդ ռազմակայանները, իբր, այնտեղ են տեղային պաշտպանություն ապահովելու համար, բայց ինչպես մաֆիան պաշտպանական ռեկետ է վարում պաշտպանվածների «ներդրումների» դիմաց, այնպես էլ այդ երկրները ԱՄՆ-ին զգալի վճար են վճարում ԱՄՆ-ի արժութային պահուստների միջոցով: , պաշտպանված լինելու արտոնության համար։

Որպես անուղղակի հարկման ձև, այս տուրքերը շատ նման են ԱՀԿ-ին հարկադրելու համար օգտագործելուն այլ երկրներ՝ գնելու անօգուտ պատվաստանյութեր կամ ստիպել դաշնակիցներին ընդունել ԱՄՆ խոշոր ընկերությունների հարկերից խուսափելը.

Առանց սինյորաժային հարկային տուրքերի, ամերիկյան խաղաքարտերի մեծ մասը կփլուզվեր: Զանգվածային գործազրկություն և հսկայական քաղաքացիական բախումներ կսկսվեին, գոնե կարճաժամկետ հեռանկարում: Կարելի է պնդել, որ ԱՄՆ-ի տնտեսությունը և ԱՄՆ կառավարությունը դարձել են հիվանդ համակարգեր, որոնք պայքարում են միայն մնացած աշխարհի կողմից վճարվող տուրքերի միջոցով, որոնք աջակցում են թշնամիների ֆինանսական անտեղյակությանը: 

Սա մեծ երկընտրանքի առաջ է կանգնեցնում ԱՄՆ-ի լավամիտ քաղաքական գործիչներին: Արդյո՞ք նրանք իրականում կցանկանային քանդել մակաբույծ մեծ կառավարության և խոշոր կորպորացիաների այս համակարգը, որոնք, որպես դաշինք, պահում են տուրքերի հոսքը, որից կախված են ոչ միայն իրենք, այլ բոլորը ողջ համակարգում: Ապամոնտաժեք համակարգը, և տասնյակ միլիոնավոր աշխատատեղեր կկորցնեն։ Բնակարանային վթար. Միջազգային նվաստացում. 

Մտածեք, երբ հաջորդ անգամ կարդաք ԱՄՆ-ի մասնակցության մասին Եվրոպայում պատերազմի կամ Մերձավոր Արևելքում տեղի ունեցած փոխհրաձգության մասին: Արդյո՞ք խոսքը իսկապես ազատության, խաղաղության և արդարության մասին է, թե՞ հարգանքի տուրքերի «ամերիկյան ճանապարհը» շարունակելու համար: Եվ եթե մտածեք դրա մասին, իսկապե՞ս կցանկանայիք, որ Դոնալդ Թրամփը, Ռոբերտ Քենեդին, կրտսերը կամ Ռոն ԴեՍանտիսը վերջ դնեն դրան: Ցանկանու՞մ եք, որ ԱՄՆ-ն ընկղմվի անհապաղ և խորը անկման մեջ: